Navan, 21 Ekim 2025’te Nasdaq’ta halka arzın başlatıldığını duyurdu. Bazı uzmanlar Navan’ın değerinin 6,45 milyar dolar civarında olabileceğini tahmin ediyor. Karşılaştırma yapmak gerekirse, New York Menkul Kıymetler Borsası’nda Global Business Travel Group olarak listelenen rakibi American Express Global Business Travel’ın toplam piyasa değeri yaklaşık 4,1 milyar dolardır.
Fiyat aralığı ve sermaye artırımı
Beklenen fiyat aralığı hisse başına 24-26 dolar olup toplamda 960 milyon dolar civarında bir artışa işaret ediyor. Navan’ın değerlemesi 6,45 milyar dolar civarında olsa da, 2022’deki 9,2 milyar dolarlık özel değerlemesinden önemli ölçüde daha düşük olacak. Şirket, 30 milyon yeni hisse ve 6,924 milyon mevcut yatırımcılar tarafından satılan hisse dahil olmak üzere 36,924 milyon A Sınıfı hisse ihraç etmeyi planlıyor.
Aboneler ve teklif
Anlaşmanın baş yöneticileri Goldman Sachs ve Citi olurken, Jefferies, Mizuho ve Morgan Stanley de anlaşmaya dahil oldu. Navan, Nasdaq Global Select Market’te “NAVN” sembolü altında listelenecek.
Ürün kullanımı
Halka arzdan elde edilen gelirin önemli bir kısmı, yaklaşık 657 milyon dolarlık ödenmemiş tahviller olmak üzere borcun geri ödenmesinde kullanılacak.
Kurucular ve kontrol
Kurucu ortaklar Ariel Cohen (CEO) ve Ilan Twig (CTO), halka arz sonrasında önemli bir oy payını (sırasıyla yaklaşık %24 ve %43) elinde tutacak ve bu da onlara halka arz sonrasında şirket üzerinde önemli bir kontrol sağlayacak.
Navan, kurumsal seyahat rezervasyonunun ötesine geçen ve ödeme ve gider yönetimi yazılımına çeşitlenen, Palo Alto merkezli bir seyahat ve gider yönetimi platformudur (eski adıyla TripActions). Ekim ayındaki halka arz, seyahat teknolojisi sektörünün 2025’teki ilk büyük halka arzlarından biri olup, toparlanan iş seyahati pazarından yararlanmayı amaçlamaktadır.
Navan, 2024 yılı için yaklaşık 537 milyon dolar gelir öngörüyor
Navan, 2025’in ilk yarısında zaten 329 milyon dolar kazandı ancak yüksek faizler nedeniyle kâr edemiyor. Teklif edilen fiyatla Navan, emsallerinin çok üzerinde, yaklaşık 13,8 kat gelir elde edecek. Bu durum yatırımcıların dinamik bir büyüme beklediklerini gösteriyor.